Europski fondovi za dugoročna ulaganja (ELTIF)

24.05.2022.

EU ostvaruje daljnji napredak u pogledu unije tržišta kapitala, plana za uspostavu jedinstvenog tržišta kapitala kako bi se omogućio protok ulaganja i štednje u svim državama članicama u korist građana i građanki, poduzeća i ulagatelja. Vijeće je danas (24.5. 2022.) donijelo stajalište o predloženoj izmjeni uredbe o europskim fondovima za dugoročna ulaganja (ELTIF) u cilju povećanja privlačnosti takvih investicijskih fondova.

 

Regulatornim okvirom za ELTIF-ove utvrđuju se podrobna pravila za fondove koja se odnose na prihvatljivu imovinu i ulaganja, diversifikaciju i sastav portfelja, ograničenja financijske poluge i trgovanje. ELTIF-ovi su jedina vrsta fondova namijenjenih dugoročnim ulaganjima koji se mogu prekogranično distribuirati profesionalnim i malim ulagateljima. Međutim, samo je nekoliko ELTIF-ova pokrenuto nakon donošenja uredbe 2015. Razlog tome su („na strani potražnje”) znatna ograničenja u postupku distribucije, odnosno („na strani ponude”) stroga pravila o sastavu portfelja. Zbog toga je ta gospodarska grana razmjerno mala te je koncentrirana u samo četirima državama članicama. Potencijal za uspostavu dodatnog kanala za mobilizaciju kapitala za financiranje dugoročnih projekata neiskorišten je.

 

Budući da su ELTIF-ovi namijenjeni usmjeravanju dugoročnih ulaganja, dobro su pozicionirani za pomoć u financiranju zelene i digitalne tranzicije. Mogu biti važan instrument za usmjeravanje financijskih sredstava prema malim i srednjim poduzećima (MSP) i dugoročnim projektima kao što su prometna i socijalna infrastruktura, održiva proizvodnja ili distribucija energije.

Cilj je prijedlog prevladati niz ograničenja na strani ponude i potražnje. Predloženo preispitivanje obuhvaća opseg prihvatljive imovine i ulaganja, sastav portfelja i zahtjeve za diversifikaciju, pravila o pozajmljivanju gotovine i druga pravila o fondovima, zahtjeve za odobrenje za rad, politike ulaganja i uvjete poslovanja ELTIF-ova. 

Malim ulagateljima olakšat će se ulaganja u ELTIF-ove, osobito zbog ukidanja minimalnog iznosa za ulaganja od 10 000 EUR, uz osiguravanje snažne zaštite ulagateljima.

 

Vijeće je u svojem stajalištu istaknulo tri prioriteta:

  • usmjeravanje većih sredstava prema MSP-ovima i dugoročnim projektima, među ostalim uklanjanjem postojećih ograničenja za sastav portfelja ELTIF-ova i stvaranjem nove kategorije ELTIF-ova samo za profesionalne ulagatelje
  • poboljšanje uloge malih ulagatelja jačanjem privlačnosti ELTIF-ova za takve ulagatelje i preispitivanjem niza postojećih ograničenja
  • istodobno očuvanje visokih standarda zaštite ulagatelja.

 

Osnovne informacije

Komisija je 25. studenoga 2021. predstavila paket o uniji tržišta kapitala, uključujući prijedlog o ELTIF-u.

Sada kada je Vijeće donijelo svoje stajalište, spremno je započeti pregovore s Europskim parlamentom te postići dogovor o konačnoj verziji teksta nakon što EP utvrdi svoje stajalište.

 

vrh stranice